【深铭易购】资讯：2月22日，美国AI芯片巨头英伟达在美股周三盘后发布了截至2024年1月28日的2024财年第四季度财报。财报显示，英伟达第四季度营收及净利润同比大幅增长，已连续三个季度创下历史新高，促使英伟达股价在盘后一度涨幅超过10%。

具体来说，英伟达第四季度营收达到221亿美元，同比增长265%，环比增长22%，超过市场预期的204.1亿美元；净利润达到122.85亿美元，同比激增769%，环比增长33%，高于市场预期的103.4亿美元。按照GAAP标准，每股收益为4.93美元，同比激增765%，环比增长33%，高于分析师预期的4.19美元。第四季度Non-GAAP每股收益为5.16美元，同比增长486%，环比增长28%，高于市场预期的4.64美元；调整后利润率为76.7%，高于市场预期的75.4%。

整个2024财年，英伟达营收同比增长126%，达到609亿美元。GAAP摊薄后每股收益为11.93美元，同比激增586%。Non-GAAP摊薄每股收益为12.96美元，同比激增288%。

在各项业务表现中，英伟达第四季度数据中心收入为184亿美元，超过市场预期的172.1亿美元；游戏业务收入为29亿美元，高于市场预期的27.2亿美元。

对于2025财年第一季度的业绩预期，英伟达预计营收将达到240亿美元，上下波动不超过2%，高于市场预期的219亿美元。

然而，由于市场需求持续增长以及先进封装产能受限，英伟达今年的AI芯片供应仍将面临挑战。尽管台积电的CoWoS先进封装产能有望翻倍增长，达每月35,000片左右，但这种增长是逐步的，直到年底才能够达到这一产能。此外，尽管有传言显示英伟达正在考虑增加日月光投控、安靠等封测大厂作为供应商，但目前它们的产能仍相对有限。

英伟达首席执行官黄仁勋在财报会议上表示，尽管整体供应在从晶圆到封装、存储器到网络等各个环节上正在改善，但仍然存在短缺，供应限制将持续至2024年全年。

此外，英伟达在财报会议上指出，第四季度中国市场的数据中心业务受到了负面影响，其在英伟达数据中心整体营收中的占比已经大幅下降至个位数百分比，预计下一季度将保持在类似范围内。过去的财季中，英伟达来自中国等受限国家和地区的数据中心业务收入约占总收入的20%-25%。相比之下，除中国市场外，英伟达来自其他所有地区的数据中心增长都很强劲。

据了解，英伟达最近推出的面向中国市场的新AI芯片包括HGX H20、L20 PCle和L2 PCle，这三款芯片都基于英伟达H100进行了修改，以符合美国最新的出口管制政策。据爆料，H20的中国渠道定价在12,000~15,000美元之间，但部分渠道商的报价高达约110,000人民币（相当于15,320美元），接近中国本土一些AI芯片厂商产品的定价。

然而，“特供”H20芯片的AI算力仅为H100的不到15%，显然性能无法满足中国AI厂商的需求。因此，有爆料称阿里、腾讯、百度、字节跳动正在将一些先进的半导体订单转移到本土公司，并更多地依赖公司内部开发的芯片。

综合英伟达的最新财报及说明来看，美国新的限制规则确实对其在中国市场的业务造成相当大的影响，但由于在中国以外数据中心市场的强劲增长，英伟达的整体业绩得以进一步提升。