【深铭易购】资讯：摩根大通证券（小摩）发布的最新报告显示，台积电受益于3nm及CoWoS需求的强劲增长，第3季度营收预计将显著提升，且第4季度营收预计环比增长10%。因此，小摩对台积电维持“优于大盘”的评级。

小摩中国台湾区研究部主管Gokul Hariharan指出，台积电第3季度的营收有望达到233亿美元，超出其自身预估的224亿至232亿美元区间；即使在新台币升值的情况下，毛利率也预计可达54.8%，位于公司预估范围（53.5%-55.5%）的上部。对于第4季度，小摩预计营收环比增长10%，这主要得益于3nm技术（受到iPhone持续出货及联发科、高通新应用处理器的推动）及4nm技术（主要来自AI加速器）的快速发展。

小摩认为，2025年将对台积电来说是另一个强劲增长的年度，因AI加速器需求持续攀升、3nm业务扩展至更多客户、以及N3E的良率和价格提升将进一步改善毛利率。目前，台积电的3nm需求已持续超过供给，产能利用率预计已达到110%，供不应求的趋势预计将延续到2025年。