【深铭易购】资讯：存储器三大巨头开始减产，效果逐渐显现。预计DRAM和NAND Flash的供应过剩问题将在第三季度明显改善，甚至可能从第四季度开始出现供不应求的情况。这一变化受到了上游减产趋势的推动，存储器价格正逐步走向底部。然而，仍然需要关注终端需求的恢复速度。

受PC OEM厂商库存调整结束的影响，第二季度末开始陆续补充DRAM库存，以确保下半年的传统高销售季节能够满足需求。业界指出，由于OEM厂商紧急订单已得到满足，下半年终端市场存在不确定性，这导致7月标准型DRAM合约价的确定被推迟。DDR4 8Gb 1Gx8和DDR4 8GB模块的价格都稍微下降了约1.5%。

随着DDR5超频性能的不断提升，人工智能计算推动了新产品规格的升级以及云端应用的增加。DDR5现货价格率先进行了调整，预计第三季度合约价格也将开始上涨。由于存储器模块厂商和OEM厂商的库存较低，7月DDR5 16GB模块的价格逆势上涨了3%到4%。预计上游DRAM供应增量有限，第三季度DDR5的价格将继续上涨。

尽管AI服务器的高端需求增加，普通服务器需求回温势头减缓，导致云服务巨头的拉货速度放缓，持续调整OEM库存。例如，32GB服务器DRAM模块的价格仍下跌了约3%。此外，2023年上半年消费电子产品销售疲软，市场保持谨慎态度，这种趋势将延续到下半年。DDR3库存调整的压力较大，DDR3 2Gb合约价也下滑了约3%。

至于上游原厂主导的应用领域，嵌入式产品的价格逐渐稳定，包括高端UFS 4.0和LPDDR5产品。其他产品如eMMC和LPDDR4的报价也保持稳定。尽管市场普遍对手机需求保持谨慎态度，但手机品牌已经稳定控制了库存水平，这有望推动嵌入式应用价格上涨，预计客户会接受这种调整。

根据inSpectrum的估计，2023年上半年，主流DDR4供应过剩的情况严重，供需比例在1月至2月超过11%到12%，但从第二季度开始逐月下降，7月至9月将降至0.2%到0.3%。从第四季度开始，供应将低于需求，预计随着2024年需求回升，供需缺口将扩大。

NAND的情况也类似，供应过剩的最严重时期是2月，比率约为16%，从第二季度开始逐渐收敛至6%到8%。特别是从6月到7月，供应过剩比率大幅下降，这主要受到库存调整和产业减产的双重影响。预计从第四季度开始，供应过剩比率将转为负值。

从整体趋势来看，DRAM和NAND的减产方向保持不变。到7月底，韩系大厂再次扩大了减产规模，这将进一步加速减产效应的出现。各家下游模块厂商和终端客户的库存也相对较低。

近期，人工智能服务器带动了HBM需求的激增。对于存储器制造商来说，他们可以通过制程转换来吸收DRAM位元，或随着人工智能服务器对SSD需求的提升。尽管存储器价格已经停止下跌，但重点在于库存消化的速度。只有在客户愿意下单的情况下，存储器市场才能真正复苏。

尽管客户的订单预估相对保守，但订单的可见度不高并不一定意味着糟糕。市场上的紧急订单需求正在逐渐显现，基础建设、5G网络、电动汽车充电桩等领域的增长前景值得看好，这将保持持续增长。