【深铭易购】资讯：根据集邦科技（TrendForce）的最新调查，近期的经济数据显示，美国市场的通货膨胀率持续下降，美联储也于9月宣布降息，以防止经济增长放缓甚至衰退。此外，国际地缘政治和美国总统大选局势复杂多变，可能导致消费者减少支出意愿，谨慎的消费态度可能成为影响年末节庆购物需求的主要风险。集邦科技预计，2024年第四季度MLCC（多层陶瓷电容器）供应商的出货量将达到12050亿颗，较上季度减少3.6%。

手机、笔电订单保守，AI服务器需求强劲，日韩供应商主要受益

集邦指出，ODM厂商的第四季度笔电订单预测下降5%至8%。由于品牌商对手机、笔电、网络设备、平板电脑等产品的订单规划较为保守，仅部分商用笔电和新款三折叠屏手机的备货需求有所上升，导致ODM厂商在九月中旬对备料持谨慎态度。即使面对中国大陆十一长假和欧美的节庆需求，厂商的备料态度依然较为保守。尽管苹果已推出了搭载AI功能的iPhone 16，但Apple Intelligence技术尚需时间成熟，能否引发换机潮仍存在不确定性。

相比之下，AI服务器的需求持续增长。虽然英伟达的Blackwell GPU因掩模设计修改而推迟到第四季度中旬量产，但市场对Hopper架构的需求依然强劲。第四季度，H100/H200 GPU订单增加了65%，降级版的H20 GPU订单也增长了33%。与此同时，美系CSP客户对400G交换机以及亚马逊AWS的AI加速卡（搭载Annapurna网络芯片）的需求不断上升，部分网络设备厂商的第四季度订单预测因此平均增长了近15%。集邦科技指出，第四季度高端MLCC的备货需求变化不大，日韩供应商有更多时间调整产能，以应对明年GB200订单的增长。

美元走弱、亚洲货币走强，MLCC供应商运营压力增加

随着美联储正式启动降息周期，美元走弱，带动亚洲货币升值，九月中旬日元兑美元汇率一度突破140。集邦科技表示，第四季度MLCC供应商面临订单需求放缓，加上汇兑损失风险增加，运营压力将进一步加大。为了稳定产品价格，供应商计划控制产能利用率并降低库存，以保持收入和盈利的稳定。

根据集邦科技的调查，目前日韩厂商的平均产能利用率维持在80%以上，而中国台湾和中国大陆的厂商则维持在60%到70%之间。由于今年下半年旺季表现不如预期，加上第四季度订单需求疲软，供应商对运营和定价策略持更加审慎的态度。