【深铭易购】资讯：10月12日，DRAM芯片大厂南亚科技召开法说会，公布2026年第三季度财报。受人工智能（AI）基础设施需求持续增长、DRAM价格大幅上涨等因素推动，公司营收与净利润继续环比增长，毛利率更是升至85.7%，创下历史新高。南亚科技总经理李培瑛预计，第四季度DRAM平均售价（ASP）仍将上涨，毛利率有望进一步提升。

DRAM均价上涨超60%，Q3净利润大幅增长

财报显示，南亚科技第三季度营业收入达新台币1,336.49亿元，同比增长611.7%，环比增长61.9%；毛利为1,144.82亿元，毛利率升至85.7%；营业利润为1,068.94亿元，营业利润率达80.0%。税后净利润为876.27亿元，同比增长5,474%，环比增长117.2%，每股收益为新台币25.40元。

2026年前三季度，南亚科技累计税后净利润达新台币1,638.77亿元，每股收益为49.28元。

南亚科技表示，第三季度业绩增长主要受AI运算需求带动，DRAM平均售价环比上涨超过60%。不过，受价格上涨影响，当季销售量环比减少了中个位数百分比。

近年来，南亚科技也在积极拓展AI相关市场。目前，来自服务器、网络、存储及系统管理等AI基础设施应用的营收占比已超过20%。

Q4 DRAM价格预计继续上涨

李培瑛表示，AI应用持续扩张，推动市场对高容量、高带宽及定制化内存架构的需求增长。AI带来的需求已从高带宽内存（HBM）、LPDDR5扩展至网络、存储和系统管理等领域，进一步加剧DRAM市场的供需失衡。

与此同时，AI需求挤占部分传统DRAM产能，导致普通内存市场供应趋紧、价格上涨。为控制成本，部分客户开始调整产品规格、减少内存用量或延长产品生命周期。

南亚科技第三季度DRAM均价大幅上涨，也与部分长期供应协议（LTA）到期后采用新的合约价格有关。李培瑛指出，目前供应端库存仍处于较低水平，长期供应协议有助于厂商规划产能和产品组合，改善供需稳定性。

展望第四季度，南亚科技预计DRAM平均售价将继续上涨。尽管不同产品的涨幅有所差异，但在供应持续紧张的情况下，公司毛利率仍有进一步提升的空间。

5A新厂2027年第一季度开始装机

为满足客户需求，南亚科技计划大幅增加资本支出，重点投入5A新晶圆厂建设、先进制程研发及产品开发。公司此前预计，2026年资本支出将超过新台币500亿元，2027年则将超过2,000亿元。

5A新厂是南亚科技第五座12英寸晶圆厂，投资上限为新台币3,466亿元，也是公司历史上规模最大的投资项目。该厂将分阶段建设，并引入极紫外（EUV）光刻设备，推进先进DRAM制程发展。

李培瑛透露，新厂预计于2027年第一季度开始装机，目标是在2028年底将月投片量提升至3万片，并于2030年底进一步扩大至每月5万片。

此外，南亚科技计划在屏东科学园建设3D晶圆封测厂，重点布局3D IC、硅通孔（TSV）及晶圆键合技术，预计2028年下半年开始投片。在制程方面，第三代10纳米级DRAM制程（1C）预计于2027年第一季度开始客户验证，1D、1E及EUV相关开发工作也在持续推进。

AI ASIC内存项目已开始少量出货

除现有DRAM产品外，南亚科技正积极拓展AI ASIC相关内存业务。李培瑛透露，公司与西方客户合作的AI ASIC内存项目已开始少量出货，未来将根据客户产品开发进度和市场需求逐步扩大产能，应用范围可能覆盖云端数据中心及终端设备。

对于持续增加的资本支出，南亚科技表示，目前净现金约为新台币2,700亿元，预计现有资金足以支持2027年的投资计划，无须额外举债。

南亚科技回应大陆DRAM厂扩产影响

针对中国大陆DRAM厂商持续扩产，南亚科技表示，过去十年相关扩产并未对全球DRAM产业造成显著冲击，未来仍需观察各厂商的实际扩产规模。

随着AI需求持续增长，全球主要DRAM厂商均在积极扩大产能，部分扩产计划也以客户长期供应协议为基础，有助于提高供需规划的稳定性。

此外，针对第三季度业绩改善带来的员工奖金安排，李培瑛表示，公司将综合营运绩效、营运效率及毛利率等指标决定奖金水平。受益于第三季度业绩优于第二季度，第三季度奖金预计也将高于上一季度。