【深铭易购】资讯：1月18日下午，台积电，作为晶圆代工业的领导者，召开了业绩说明会，介绍了2023年第四季度的业绩，并公布了对于2024年一季度及整个2024年的业绩预期。总体来说，台积电的业绩及市场展望略高于市场预期，这似乎也反映了全球半导体下行周期已经结束。

· 四季度净利润同比下滑19.3%

2023年第四季度，台积电合并营收约新台币6,255.3亿元，同比基本持平，仍创下历史第三高纪录，并超出了管理层给出的188-196亿营收指引；税后净利润约新台币2,387.1亿元，同比下滑了19.3%，每股盈余为新台币9.21元，同比也下滑了19.3%。与上一季度（2023年三季度）相比，营收增长14.4%，税后净利润增长38.2%。以美元计算，台积电2023年第四季营收为196.2亿美元，同比减少了1.5%，环比增加13.6%。2023年第四季毛利率为53.0%，营业利益率为41.6%，税后净利润为38.2%。

从2023年全年来看，累计归属母公司净利为新台币8,384.98亿元，同比下滑17.5%，衰退幅度小于市场预期的近20%，去年全年每股净利为新台币32.34元。

· 7nm及以下先进制程占比达67%

从具体各制程营收占比来看，2023年四季度，台积电3nm制程营收占比提升到了15%（相比三季度提升了9个百分点），5nm制程营收占比为35%（相比三季度减少2个百分点），7nm营收占比为17%（相比三季度增加1个百分点）。总体而言，包括7nm及以下更先进制程的营收占比已经达到了67%。

从应用领域来看，2023年四季度，高性能计算（HPC）贡献的营收占比提高到了43%，与去年三季度相比营收大幅增长了17%，主要得益于AI GPU、数据中心CPU的贡献；智能手机贡献的营收占比也提高到了43%，相比2023年三季度营收增长了27%，这也反应了四季度智能手机市场的库存调整已经结束，需求已经回暖。相比之下，IoT、DCE（数字消费电子）及其他方面的贡献占比较少，对整体业绩影响不大。值得注意的是汽车芯片业务，四季度贡献了5%的收入，营收相比2023年三季度增加了13%，主要得益于新能源汽车需求的带动。

从客户总部所在地来看，台积电数据显示，2023年第四季北美客户占比高达72%，来自中国大陆、亚太地区、日本和EMEA（欧洲、中东、和非洲）分别为11%、8%、5%和4%。

· 2024年资本支出预计超280亿元

资本支出方面，台积电2023年最初原先预期资本支出为320-360亿美元，随后调整为将接近320亿美元的低标。在今天的法说会上，台积电表示，2023年实际资本支出304.5亿美元，低于公司去年10月预期仍可达320亿美元的低标下缘。如果换算成新台币约9498.2亿元，同比减少12.3%。2024年的全年资本支出预计在320亿美元到280亿美元之间，其中先进制程占比约80%，其他10%给予专业及特殊制程，另外10%给予先进封装、测试、光罩等产能上。

· 2024年营收将增长超过20%

业绩展望方面，黄仁昭表示，2024年一季度预计营收金额将在180亿美元到188亿美元之间。以1美元兑换新台币31.1元的基础计算，营收金额将在新台币5,846.8亿元到5,598亿元之间，较2023年第四季减少8%到4%之间。毛利率在52%到54%，营业利益率在40%到42%之间。台积电解释称，随着业务复苏，预期2024年台积电的产能利用率将上升。去年第4季库存周转天数降至85天，季减11天，主要得益于该季有更高的3nm晶圆出货量。N3制程预计会稀释在2024年全年的毛利率约34个百分点，所以贡献的营收将远高于2023年。鉴于强劲多年需求，台积电策略是部分N3产能可用N5设备来支持，中长期实现更高资本效率，但短期需成本和努力投入。大部分转换将发生在下半年，稀释台积电毛利率约12个百分点。